아마도 7월과 8월이 9월 폴리에스터 시장 수요를 초과인출했을 수도 있습니다.9월 폴리에스터 시장 수요 성수기는 그리 좋지 않았다.다운스트림 폴리에스터 공장은 판촉을 위해 가격을 인하했으며 PTA에 대한 경직된 수요는 감소했습니다.
폭등한 후의 PTA
지난해 하반기부터 원유가격 상승에 힘입어 PTA 가격도 쭉 오르고 있지만 항상 업스트림 PX에 비해 상승 폭이 약해 업계 이익의 대부분을 차지했다. 마진은 PX에 남아있습니다.이런 상황은 올해 7월 바뀌었다.시장에서는 위안화의 급속한 평가절하를 이용하여 PTA가 하반기에도 계속해서 재고를 소진하고 내년에는 PTA 생산 능력이 10포인트 이상 증가할 것으로 예상하고 있습니다.PTA 가격과 PX 가격 차이 둘 다 빠르게 상승했다.물론 단기적인 PTA 가격 급등으로 인해 하류 폴리에스테르 필라멘트의 생산 비용에 엄청난 압력을 가해 좋은 전송을 형성하기가 어렵습니다.상승세가 근본적인 지지를 잃었다고 할 수 있고, 반등의 조짐이 보였습니다.저자는 원유의 높은 가격과 내년 PTA 수급에 대한 시장의 판단으로 인해 콜백이 주로 다운스트림 폴리에스터 필라멘트에 이익이 되며 진폭은 10% 이내여야 한다고 생각합니다.다운스트림 이후에는 비용 증가의 영향이 점차적으로 이동합니다., PTA 가격이 반등할 수도 있습니다.
현 단계에서도 주요 PTA 제조사들은 여전히 PTA 현물을 높은 가격에 재매입하고 있습니다.현재 시장에서 PTA 주요 제조업체의 인수는 유일한 좋은 점입니다.9월 13일 현재 PTA의 9월 평균 현물 가격은 약 9,290위안/톤이었고 PTA 공장은 9월 현물 가격을 7년 만에 최고 수준으로 고정했습니다.9월 하반기 다운스트림 공장이 높은 PTA 현물 가격과 충돌하여 PTA 가격이 하락하더라도 현재 다운스트림 폴리에스터 약 87%의 가동 부하에 따르면 PTA 현물 하락은 제한적일 것입니다. .9월 평균 PTA 현물 가격이 높아져 9월에 PTA 결제가 완료될 것으로 추측됩니다.가격도 수년간 최고가를 기록할 것입니다.
이익 감소의 하류
PTA의 주요 하류제품인 폴리에스터 필라멘트의 수요 증가는 상대적으로 안정적이며 기본적으로 연간 5% 이상을 유지하고 있으며 원료에 대한 장기적인 경직된 수요 증가가 항상 존재한다.현재 성수기이기 때문에 3분기는 일반적으로 연간 수요가 가장 높으며 4분기는 여전히 좋은 수요를 유지할 것입니다.지난 2년간만 보아도 4분기 수요는 3분기에 못지않습니다.그러나 9월 들어 업계의 금 9자리, 은 10자리는 아직 나타나지 않았다.
9월 폴리에스터 원사 생산량과 판매액은 춘절이 열린 2월보다도 낮아져 연중 최저치를 기록했다.주로 7월부터 8월까지의 9월 시장 수요 초과로 인해 터미널 직조 공장은 초기 PTA 및 폴리에스터 급증으로 인한 원가 압력을 원활하게 통과하지 못하고 폴리에스터 필라멘트 조달에 대한 의욕이 높지 않아 직기 9월 중순에는 부하가 66%로 떨어졌습니다.이 시기에는 폴리에스터 필라멘트 수요가 감소했습니다.폴리에스터 필라멘트 공장들은 9월 중순부터 판촉을 위해 가격 인하를 시작했지만 가격 인하로 인해 시장의 하락 우려가 커지거나 폴리에스터 필라멘트 수요를 실질적으로 늘리기가 어려웠다.
국내 양대 폴리에스터 필라멘트 회사인 Tongkun과 Xinfengming에 대한 조사에 따르면 폴리에스터 필라멘트 회사는 강력한 터미널 수요로 인해 PTA의 가격 인상을 받아들일 수 없는 것으로 나타났습니다. 재료는 하류로 전달됩니다.가격주기가 연장된다면 실제로는 비교적 순조롭게 소화될 수 있다.
외부 거시적 요인
중국의 대미 섬유 수출은 전체 섬유 수출의 17%를 차지한다.미국이 발표한 2,000억 달러 규모의 추가 10% 관세 품목 중에는 대부분의 섬유 원자재, 반제품, 소량의 의류 액세서리 등 약 1,000개의 섬유 및 의류 품목이 포함됩니다.폴리에스터와 더 관련이 있는 제품입니다.단기적으로는 폴리에스터 수요를 억제할 것으로 보이며 이는 전체 산업 체인의 최종 수요에 영향을 미칠 것입니다.그러나 실제로는 재수출 무역과 생산능력의 동남아 이전을 통해 최종 영향은 수요 증가율의 미미한 변화에 불과할 수 있다.전반적인 수요 및 공급 패턴에는 영향을 미치지 않습니다.
결론
장기적으로 보면 내년을 관찰기간으로 국제유가는 여전히 높은 수준을 유지하고 대규모 PX 생산능력 확보 시기는 늦어질 전망이다.PTA의 생산 능력은 Xinfengming의 연간 220만 톤 증가와 같이 소폭 증가할 것이며 폴리에스터 필라멘트에 대한 수요는 여전히 강할 것입니다.무역전쟁이 터미널에 미치는 실제 영향은 상대적으로 적습니다.
단기적으로는 주요 PTA 제조사들이 계속해서 높은 가격을 받는지 우려됩니다.하류 폴리에스터 공장은 생산과 판매가 부진하고 터미널 직조 공장도 불만을 토로하고 있다.종위정보는 단기 PTA 시장이 좁은 범위에 속할 것으로 예상하고 있다.
게시 시간: 2019년 6월 3일